今日，港A多数飘绿，云计算ETF汇添富（159273）回调1.98%，盘中成交额超6500万元，溢价持续高企达0.43%。资金面上，云计算ETF汇添富（159273）盘中获净申购6000万份，连续第2日获资金强烈青睐。热门成分股中，用友网络跌8%，东方国信跌超5%，阿里巴巴跌超2%，腾讯控股、华胜天成跌超1%，新易盛微跌；中际旭创、恒生电子微涨。
消息面上，OpenAI正式发布GPT-5。GPT-5是OpenAI的首个“统一”人工智能模型，它融合了o系列模型的推理能力与GPT系列的快速响应优势。OpenAI称，GPT-5已在OpenAI的免费和付费层级中推出，它将使ChatGPT在写作、编码和回答健康相关问题等任务上表现更出色。该公司还表示，它将有助于防止这个广受欢迎的聊天机器人频繁产生幻觉，以及在无法回答问题时欺骗用户。
中信证券曾表示，GPT-5等将成为新一代AI应用发展基石，智能体和多模态两大主线有望持续引领产业，并同步带动推理端算力需求。
【GPT-5关键优势有哪些？】
机构人士认为，GPT-5的优势集中在以下五方面：
（1）性能有提升：在文本等能力领域排名第一，补齐了之前相对较弱的代码、长文本能力，通用问题回答无工具得分达88.4%。
（2）可靠性提升：幻觉率大幅下降，较GPT-4o事实性错误减少约45%，推理时错误较o3降低约80%，能清晰识别无法完成的任务，不会强行回答，欺骗性低于前代。
（3）效率更高：能够用更少的token生成更高质量的回答，在相同任务下，输入token长度较GPT-4（O3）减少50%至80%，且回答效果更优。
（4）性价比更优：GPT5在API端提供三个版本。
a. 标准版：输入1.25美元/百万Token，输出10美元/百万token （与目前Gemini2.5的价格持平）
b. Mini版：输入0.25美元/百万Token，输出2美元/百万token
c. Nano版：输入0.05美元/百万Token，输出0.4美元/百万token（较GPT4.1更具优势）
（5）模型集合多种能力于一身，模型选择友好：GPT5是一个统一模型系统，整合了GPT系列（语言模型）和o系列（推理模型），并具有调度子模型的能力，意味着用户无需选择模型，GPT-5能适配不同使用场景，调度最优模型，执行任务。
与此同时，市场对GPT-5仍有质疑，主要集中于以下两点：
（1）GPT5多模态能力未明显提升，缺乏一定惊喜；
（2）对技术路径分析较少，发布会重心从模型训练转向模型应用，没有明显的tokens使用增量，对算力没有形成较多利好支持。
【海外云服务大厂业绩超预期，AI算力投资进一步加大】
华鑫证券指出，2025年Q2多家海外云服务巨头财报超出市场预期，标志着AI算力驱动下的AI基础设施投入仍处在高景气通道。
（1）某社交龙头在近期财报中宣布第二季度营收达475.2亿美元，同比大增22%，超出市场预期，并强调将持续加码AI相关投入。公司调整2025年资本开支区间至660-720亿美元。
（2）截至6月30日的财年，某操作系统龙头旗下Azure云业务年度营收突破750亿美元，同比增长39%。其数据中心部署包括NVIDIAH100/H200、AMDMI300X等高性能GPU，同时推动自主定制芯片Maia与Cobalt，逐步降低对外部芯片供应依赖。
（3）某搜索引擎龙头同样交出亮眼成绩单，Q2营收达到964亿美元，同比增长14%；云业务收入达到136亿美元，同比增长32%，云平台年度资本开支预计提升至850亿美元，战略聚焦于自研芯片（TPU）+训练平台（Gemini）+全球数据中心基础设施三位一体建设。
（4）2025Q2，某跨境电商龙头AWS云业务营收总计达309亿美元，同比增长17.5%。同时，该公司宣布其年化资本支出将超出1180亿美元，主要用于提升公司在AI基础建设领域的竞争力。
（来源：华鑫证券20250804《关于深入实施“人工智能+”行动的意见通过，国产AI算力建设迈入新台阶》）
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